Las chances electorales del Gobierno en 2023 están sostenidas en las manos de uno de sus funcionarios, el ministro de Economía, Sergio Massa. Todos saben que el futuro político del Frente de Todos depende de cuál sea el resultado de las medidas que implemente Massa para contener los múltiples desequilibrios económicos que heredó cuando asumió el cargo hace poco más de cinco meses. El andar de un programa económico que hace uso de cuanta herramienta tiene disponible tiene, además, que cumplir con los requisitos del FMI, quien, en su última y aprobada revisión de las metas del tercer trimestre, dejó en claro que el ajuste fiscal, las tasas reales positivas y con un dólar oficial sin retraso, son las condiciones para el año que el año que acaba de iniciar. A eso se agrega la obligación de acumular dólares en las reservas, aun a costo de frenar la actividad económica. A continuación, las claves de cada uno de los frentes de tormenta que enfrentará el Gobierno en 2023 y con qué herramientas cuenta para abordarlos: El dólar oficial está muy atrasado y, seguramente, será necesario en algún momento darle un salto para ajustarlo. Para tener una idea, el tipo de cambio de $60 que heredó Alberto Fernández al asumir el poder correspondería a un dólar de $240 en la actualidad, si se lo ajustara por inflación. Sin embargo, el Gobierno hará todo lo posible por evitar una devaluación brusca en los próximos meses. La tensión sobre el oficial estará definida, entonces, por lo que pase en la brecha cambiaria, sobre todo con la de los dólares bursátiles, el mecanismo predilecto de los grandes operadores del mercado para dolarizar sus carteras en episodios de crisis. Actualmente, los dólares MEP y Contado con Liquidación, cotizan en torno a los $340, lejos de los picos de crisis de octubre de 2020 (cuando alcanzaron los $190, hoy equivalentes a más de $600) o de julio de 2022 (cuando se dispararon hasta los $340, cifra que, ajustado por inflación, hoy equivaldría a unos $470). De hecho, durante 2022 el CCL y el MEP subieron 65%, casi 30 puntos porcentuales menos que la inflación e incluso por debajo del oficial, que escaló 72,4% en los últimos 12 meses. Otro de los factores que anticipa un salto de la brecha es la cantidad de pesos que emitió el Banco Central en los últimos meses para rescatar títulos del Tesoro, pagar intereses de pasivos y cubrir los programas Dólar Soja 1 y 2. Según cálculos de Facimex Valores, la conversión de los pesos disponibles en la economía (efectivo en poder de la gente y de los bancos + depósitos a la vista + plazos fijos) divididos los dólares de las reservas daría un tipo de cambio en torno a los $380. Lo más lógico sería que la brecha vuelva a ampliarse en las próximas semanas. Resta esperar si el salto es moderado y queda por debajo de los $400, o si se activa un escenario de crisis y la cotización trepa aún más.
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